PARTICIPACIONS PREFERENTS
El problema de les participacions preferents.
Ens hem trobat darrerament amb que diferents persones normalment sense cap tipus de formació econòmica han estat literalment enganyats, bàsicament per les caixes d'estalvis perquè compressin participacions preferents creient q eren un valor segur, equiparable a un dipòsit a llarg termini i per tant que tenien liquiditat en qualsevol moment, és a dir, podien recuperar els diners quan demanaven.
La veritat és molt altra, la participació preferent no atribueix dret a restitució del seu valor nominal. És un valor potencialment perpetu o sense venciment ja que la seva regulació disposa de forma imperativa que els diners captat per l'entitat de crèdit mitjançant la seva emissió ha d'estar invertit en la seva totalitat i de forma permanent, en l'entitat de crèdit dominant de la filial emissora, de manera que quedin directament afectes als riscos i situació financera de l'entitat de crèdit dominant i de la del seu grup o subgrup consolidable.
La consideració de la participació preferent des dels interessos típics inherents a tot acte d'inversió-que aquest informe raonables nivells de seguretat, rendibilitat i liquiditat-revela que potser es tracti del pitjor dels valors negociables regulats en el panorama espanyol. Especialment si es considera que:
(A) El seu règim o sistema de rendibilitat no és el d'un deute en sentit propi perquè la seva meritació està legalment supeditat als resultats de l'emissor i, fins i tot, el pagament pot dependre de la decisió de l'òrgan d'administració d'aquest.
(B) La seva liquiditat queda eliminada ipso facto davant situacions que determinin la desactivació del seu sistema de rendibilitat.
(C) La seva seguretat (com a possibilitat real de recuperació de la inversió) depèn del seu nivell de liquiditat sota condicions de normalitat i regularitat en el pagament del seu sistema de rendibilitat, o, si s'escau, (ii ') de l'existència de romanent patrimonial suficient per atendre el seu pagament un cop pagats la totalitat dels crèdits dels creditors de l'emissor i del seu grup empresarial després de la liquidació d'aquest.
Aquesta participació respon a la naturalesa d'una classe especial d'acció, la font de regulació és la llei. Però és una acció desvirtuada i captiva. Clar i català, és una acció anomenada participació que no té ni dret a vot ni mercat on es negociï ni té per tant liquiditat i està subjecte el rendiment que la Caixa en qüestió que tingui beneficis, i per tant, tinguin rendibilitat les participacions preferents . Cas contrari la gent que ha posat els seus diners en aquest instrument financer no pot recuperar els seus diners.
La jurisprudència es basa per declarar la nul · litat del contracte d'adquisició de participacions preferents en que la informació facilitada per l'entitat financera sigui falsa o insuficient. És a dir, si no s'especifica tots els problemes que puguin tenir en contractar participacions preferents i es venen com un producte segur, amb màxima liquiditat i màxima rendibilitat. S'està enganyant. Això es diu "vici del consentiment" i ja hi ha multitud de sentències recents que condemnen a diferents entitats per aquest error en el consentiment, entre altres de l'Audiència Provincial de Madrid Secció 10 ª Sentència núm. 428/2012 de 26 de juny. L'Audiència Provincial de Gijón (2011.09.26) condemna a Banif a tornar 262.310 euros a una perjudicada per les preferents de Lehman Brothers. El banc va incomplir la seva obligació d'informar a la demandant sobre les característiques del producte i els seus riscos. I el Jutjat de Primera Instància núm. 1 de Cambados (Pontevedra) (10/07/12 [AC 2012, 456]) condemna a Novagalicia a tornar 7.560 euros de preferents de la pròpia entitat, nul · litat contractual per vicis del consentiment. I un llarg etcètera ...
Com a corol · lari podem dir que en la majoria dels casos, les caixes han abusat dels seus clients enganyant, fins i tot moltes vegades a persones d'edat avançada que han acceptat posar els seus diners en participacions preferents per la confiança que els havia donat el director de la sucursal corresponent. En tots aquests casos, els tribunals fallen, o fallarien a favor dels clients.